가장 성공적인 투자의 예

마지막 업데이트: 2022년 6월 18일 | 0개 댓글
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“무에서 무언가를 만들고 싶어하는 사람들. 그것이 기업가를 만드는 것입니다. 생각은 그 자체로 가치가 없다고 생각합니다. 그런 생각을 가지고 위와 용기를 가진 사람들은 모든 시련과 고난을 통해 의미있는 무언가를 창조하는 것이 그들과 분리되는 것입니다. "

가치평가: 이론과 실무(Valuation)

클래스를 들어야 할까요 ?
3가지 이유가 있습니다.

1) 가치평가는 매우 중요합니다 가장 성공적인 투자의 예 .

워렌버핏이 지금도 가장 사랑하는 음료회사 코카콜를 아시죠? 세계 최고의 컨슈머브랜드 중 하나이며, 세계에서 가장 유명한 천재 투자자가 사랑하는 이 종목에 투자하면 무조건 돈을 벌 수 있을까요?

만약 여러분이 20년 전에 이 기업(NYSE: KO)에 투자하여 현재까지 장기투자 하였어도, 연평균 수익률은 고작 2~3% 정도 밖에 되지 않습니다.

이미 시장에서 코카콜라의 엄청난 가치를 높게 평가한 이후에, 즉 주식 가격이 오를 만큼 오른 이후에 투자를 한다면, 장기투자를 해도 (인플레이션을 감안할 경우) 오히려 손해 보는 투자가 된다는 것이죠.

성공적인 투자를 위해서는 "어떤 기업/자산에 투자하느냐"도 중요하지만, "어느 가격에 사느냐" 핵심이라는 것을 절대 잊어선 안됩니다.

그렇기 때문에 실제로 주식투자에서뿐만 아니라, 수천억~수조원의 현금이 오가는 M&A, IPO, 인수금융, 대체투자, 사모펀드 LBO 등의 금융 거래에서는 각종 전문가를 기용하여 가치평가(Valuation)를 진행하는데 심혈을 기울입니다. (IB업무에서 가치평가의 중요성은 너무 뻔해서 추가로 적지 않았습니다 ^^)

“본 클래스는 가치 평가에 관한 실무적인 방법론과 과거 실제 사례들을 다루는 교육 콘텐츠이며, 종목 추천이나 투자 자문을 하지 않습니다.”

2) 가치평가의 개념은 매우 단순합니다 . 가장 성공적인 투자의 예

매우 반가운 소식이죠. 가치평가에는 크게 3가지 방식이 있는데, 사실 10 정도만 설명드리면, 비전문가도 이해할 수 있는 것이 가치평가의 핵심 개념입니다.

오히려 개념들이 너무 단순하기 때문에, 많은 사람들이 금융 커리어를 준비할 때, 혹은 투자를 분석할때 가치평가를 간과하게 되는 것 같습니다. 하지만 위에 설명드린 데로 투자 성공의 핵심은 정확한 가치평가에 있기 때문에, 단순히 "가치평가를 하는 것" 자체가 중요한 게 아니라, "정확한 가치평가"를 하는 것에 저희는 초점을 맞추어야 합니다.

3) 그런데 실제로 가치평가를 정확하게 해보려면 매우 어렵습니다 (?!)

이것은 마치 골프와도 같습니다. 처음 골프를 보면 그냥 막대기로 공을 쳐서 구멍에 넣는 것이기 때문에 특별히 어려울 거란 생각이 들지는 않습니다. 하지만 제대로 골프를 즐기려면 다양한 종류의 골프채, 스윙방식, 각 필드 상황에 맞출수 있는 기본기를 갖추어야 하죠. 처음 골프를 배우시는 분들은 먼저 연습장에 가서 전문가의 자세 교정과 기본적인 스윙 코칭을 받고 나서야 필드에서 더 능숙하게 골프를 즐기실 있습니다.

가치평가도 역시나 개념은 단순하지만, 실제로 여러분들이 각종 투자나 거래를 성사 시킬때 "실질적으로 도움이 되는 수준"의 가치평가를 진행하시려면, 한번쯤은 "가장 성공적인 투자의 예 제대로 트레이닝"을 받으실 필요가 있습니다.

이러한 기본적인 트레이닝도 없이 투자분석을 하거나 금융권 커리어를 준비하는 것은, 마치 한번도 골프 연습장에 가지 않고 바로 필드에 나가려는 것과 다름없는 입니다. 가치평가에 대한 정확한 이해가 없이 "워렌버핏이 투자한 소비재 우량주", "일류 기술을 가진 IT 기업"에 투자 하다간, 큰 손실을 보거나, 20년의 세월을 날려 보낼 수도 있기 때문입니다.

수업특징: 이것만큼은 약속드립니다 !

이 수업을 들으시는 여러분들은 마치 태어나서 처음으로 골프연습장에서 코칭을 받으러 가는 것과 같은 상황이기 때문에, 핵심 이론과 개념에 대해서 얘기하는 것은 피할 수 없습니다.

하지만 대학 수업이나, 자격증 시험처럼 딱딱한 이론과 수학 공식에 파묻히는 것이 아니라, 실제 국내 해외 기업에 가치평가 방식들을 바로바로 적용 하며 현실적이고, 유익한 실무 수업 으로 구성하였습니다.

예를 들어 새로운 개념/기법을 소개할 때마다, (가능하면) 바로바로 DART 공시를 함께 열어보거나,

해외기업의 각종 자료들(공시, IR, Press Releases)을 직접 참고하면서 진행합니다.

실제 Excel을 함께 열어서, 셀 하나하나에 분석 값들을 넣는 작업부터,

가치평가 결과를 그래프로 표현하는 것까지, 모든 과정을 담았습니다.

현직 특수상황 헤지펀드 CIO,

David Hong (홍성현) 입니다 .

꾸준히 강의를 지속할 있는 이유 :

현업 경험이 없거나, 현재 은퇴한 상황이라면, 실무자에게 노하우를 전달하기 어렵습니다. 저는 현재도 현업에서 국내 해외 기업들을 대상으로 투자 분석 집행 을 하고 있기 때문에, 지속적으로 국내/해외 최신 사례(Case Study) 들을 접하고 있습니다.

또한 저는 뉴욕에서 전통적인 IB업무(M&A, IPO, 인수금융) 커리어를 시작하여, 대체투자, 주식 리서치, 특수상황 투자, Activist투자 금융산업 내에서도 폭넓은 경력을 쌓았습니다. 때문에, 보다 다양한 수강생분들의 필요에 맞는 강의를 진행하고 있습니다.

최근 몇 년간 미래에셋, 신한, KPMG, 삼성, SK, 도이치뱅크 등의 다양한 기업의 실무자 분들께 강의하며 피드백을 받고, 지속적으로 업데이트된 가치평가(Valuation) 실무를 전달해 드리도록 하겠습니다.

📚 학력 커리어

  • 미국 코넬대학교 경제학과 졸업
  • 뉴욕 JP모건 IB부서 근무
  • 홍콩 Citigroup (M&A), 뉴욕 Sanford C. Bernstein (북미 IT섹터), 헤지펀드 (Fundamental-driven) 등
  • 서울소재 특수상황펀드 CIO
  • 투자은행과 사모펀드1편 공동 저자

"실용적인 컨텐츠로, 꼭 여러분들의 실제 금융 분석 업무와 커리어 개발에 도움이 되셨으면 좋겠습니다. 그럼 수업에서 뵙겠습니다!"

강사 인터뷰:

Q. 이 클래스를 특별히 추천하고 싶은 분들이 있나요?

A. 금융/IB 커리어를 밟는 실무자라면 당연히 가치평가의 개념을 이미 알고 있고, 직/간접적인 경험도 있을 것입니다. 하지만 이러한 경험이 있더라도, 체계적으로 국내 및 해외 기업의 다양한 사례 기반의 실무/실습 강의를 듣는 것은 유익할 것입니다. 대학생/ MBA 대학원생/ 취준생 가장 성공적인 투자의 예 분들이나, 기업전략/ 신사업 쪽에 계신분들에게는 두말 할것도 없고요.

Q. 자랑하고 싶은 이 클래스만의 장점을 말해주세요!

A. 수년간 강의하며 가장 많이 받은 피드백은 “실질적이어서 좋다”입니다. 불필요한 이론들은 최대한 잘라내고, 실존하는 기업의 가치평가를 진행하며, 다양한 사례들을 보여드리려고 노력했습니다. 국내 기업 만큼이나 해외 기업의 사례/공시들을 추가하여, 최근 증가하는 해외투자(Outbound) 분석 수요도 반영 하였습니다.

성공적인 라이프 스타일 기업가의 예

이 페이지의 링크에서 서비스에 가입하면 Reeves and Sons Limited가 수수료를 받을 수 있습니다. 우리의 윤리 성명서.

그래서 당신은 '라이프 스타일 기업가'라는 용어를 들었고 흥미를 느낍니다. 잘 들리지요? 위치 독립성, 재정적 독립성 및 세상에 영향을 미치는 무언가를 창조하는 능력은 자신의 조건대로 생활합니다. 누가 그런 것들을 원하지 않습니까?

의심을 다루기

그러나 의심이 들기 시작했을 수도 있습니다. 당신은 몇 명의 친구 나 파트너 또는 가족에게 그 말을 언급했으며, 당신이 클링 온 언어로 말하고있는 것처럼 그들은 당신을 응시했습니다. 또는 더 나쁜 것은 아마도 그것이 꿈이나 비현실적인 목표라고 말했을 것입니다.

우리 모두는 삶에서 새로운 것을 성취하고자 할 때 이와 같은 시간을 보냅니다. 의심을 갖는 것은 정상적이고 자연스러운 일입니다. 그러나 라이프 스타일 기업가가되는 것은 실질적인 가능성입니다 (단순한 방법이 아니고 어떤 사람들이 생각하는 것처럼 쉬운 지름길은 아니지만 노력과 현명한 사고가 필요하기 때문입니다).

최고로부터 배우십시오.

의심 스러울 때 때때로 우리가 할 수있는 최선의 방법은 우리가하고 싶은 일을 이미 달성 한 다른 사람들을 찾아 그들의 성공과 실패로부터 배우는 것입니다.

이를 염두에두고, 여기에 인생의 가장 성공적인 투자의 예 즐거움을 희생하지 않고 사업을 운영 할 수 있음을 입증 한 가장 성공적인 라이프 스타일 기업가 XNUMX 명이 있습니다.

팀 페리스

Tim Ferris는 아마도 라이프 스타일 기업가 운동의 XNUMX 위 '포스터 보이'이며 "디지털 시대의 인디아나 존스 (Indiana Jones)"로 묘사되어 Fast Company의 "가장 혁신적인 비즈니스맨"중 하나로 선정되었습니다.

Tim의 저서 The Four Hour Work 가장 성공적인 투자의 예 Week는 아마도 신생 기업가들이 급락하고 자신의 사업을 시작하도록 장려하기 위해 다른 어떤 것보다 많은 일을 해왔으며, 그 이후로 XNUMX 시간짜리 책과 XNUMX 시간 요리사가 출판되었습니다. 음식과 건강에 대한 그의 전문 지식을 보여줍니다.

그의 세 권의 책은 모두 New York Times와 Wall Street Journal 베스트셀러로, 그가 한 트릭 포니 그 이상임을 증명했습니다. 뿐만 아니라 Tim은 Facebook을 비롯한 20 개 이상의 기업의 엔젤 투자자 / 고문입니다. Twitter 가장 좋아하는 전자 상거래 사이트 중 하나 Shopify. 그리고 그가 달리는 것을 언급 했습니까? 매우 성공적인 블로그?

그렇다면 열망하는 기업가들은 Ferris로부터 무엇을 배울 수 있습니까? 에 비디오 인터뷰 주제에 관해 그는 첫 번째 전자 상거래 회사의 성공에 대해 이야기합니다.“저의 첫 번째 실제 사업은 스포츠 영양 회사였습니다. 나는 한 해에 한 달에 한 번 더 많이 만드는 시점에 이르렀는데, 당시에는 야생의 거친 느낌이었습니다.”

그는 또한 자신이 생각하는 것을 누군가를 기업가로 만드는 것에 대해 설명합니다.

“무에서 무언가를 만들고 싶어하는 사람들. 그것이 기업가를 만드는 것입니다. 생각은 그 자체로 가치가 없다고 생각합니다. 그런 생각을 가지고 위와 용기를 가진 사람들은 모든 시련과 고난을 통해 의미있는 무언가를 창조하는 것이 그들과 분리되는 것입니다. "

Pat Flynn은 자신의 발자취를 따르고 싶어하는 사람들의 이익을 위해 자신의 사업에 대해 매우 투명한 라이프 스타일 기업가의 훌륭한 예입니다. 월간 소득 보고서 Smart Passive Income 웹 사이트에서 매우 인기있는 팟 캐스트 그는 여러 온라인 비즈니스를 통해 얻은 교훈을 공유합니다.

Pat은 건축가로 훈련을 받았지만 그의 저서 Let Go에서 다시 언급하면서 경력이 시작되기 전에 해고되었습니다. 다행히도 사람들이 악명 높은 어려운 건축가 시험에 합격하도록 돕기 위해 설립 한 최초의 웹 사이트에서 많은 성공을 거두었습니다. 같은 주제에 대해 전자 책을 모아서 판매함으로써 그는 첫 달에 $ 7k 이상을 벌다 지금까지 계속해서 벌고 있습니다.

그는 이제 해고가 가장 좋은 일이라고 말했다.

“저는 9-5 시간 동안 직장을 잃지 않으면 서 더 많은 돈을 벌고 근로 시간을 단축 할 수있었습니다. 결국에는 집에 가서 가족과 시간을 보낼 수있게되었습니다.”

크리스 Guillebeau

Chris Guillebeau는 대성공의 창시자입니다. 부적합의 예술 블로그는 New York Times and Wall Street Journal 베스트셀러 인 $ 100 Start Up의 저자이며, 기업가 정신이있는 사람이라면 누구나 투자를 거의하지 않고도 번성하는 사업을 할 수 있다고 주장합니다.

또한 지난 3 년간 포틀랜드 오레곤에서 개최 된 연례 행사 인 3,000 년에 2013 명이 참석 한 연례 행사 인 World Domination Summit의 창립자입니다.

Guillebeau는 35 년 초에 완공 된 2013 세가되어 세계 각국을 여행한다는 사명으로 온라인으로 잘 알려져 있습니다. 그래서 그는이를 달성하기 위해 어떻게 충분한 돈을 모았습니까?

그의 블로그에는 광고가 없지만, 그는 그의 훌륭한 수입을 얻습니다. 기존 가이드 그의 전자 책 및 멀티미디어 가이드의 디지털 다운로드를 판매하는 전자 상거래 사업은 해킹 카르텔 여행 회원 사이트.

Chris는 블로그에서 주제에 대한 글을 길게 작성했습니다. 기업가. 그는“기업가 정신은 개인의 자유를 창조하는 것입니다. 자신의 기술과 리듬을 중심으로 생활을 구성하는 능력은 매우 중요하며,이 균형을 잘 잡을 수있는 성공적인 기업가에게 진정한 혜택 중 하나”라고 덧붙입니다. 부자가 될 수있는 가장 좋은 기회는 사업을 시작하는 것입니다.”

그러나 그는 또한 진정한 라이프 스타일 비즈니스는 자유를 허용하는 비즈니스이므로 올바른 시스템을 갖추어야한다고 지적합니다.

“자면서 사업을하면서 사업을하면 돈을 벌 수 있습니다. 사업체는 사고 팔 수있는 자산입니다. 진정한 사업은 소유자와는 독립적이지만 물론 이것은 정도의 문제이며 100 % 독립적 인 경우는 거의 없습니다. 따라서 기업가들은 프로세스의 생성에 세심한주의를 기울여 궁극적으로 자신이 가장 잘하는 것에 집중하거나 심지어는 완전히 운영을 중단 할 수 있습니다.”

이제 네 차례 야

내가 여기서 프로파일 한 세 사람은 성공적인 라이프 스타일 기업가의 예입니다. 나는 당신이 당신의 자신의 라이프 스타일 사업을 시작하는 잠재력을 볼 수 있다고 확신합니다.

Tim Ferris와 같이 비즈니스, 음식 및 피트니스에 대한 사랑으로 돈을 벌 수있는 방법을 찾고 싶을 수도 있습니다. 또는 Chris Guillebeau와 더 많은 공통점을 가지고 있고 묶이지 않고 세계를 자유롭게 여행 할 수 있기를 바랍니다. 어쩌면 당신은 가족과 더 많은 시간을 보내고 싶을 지 모르지만 가장 성공적인 투자의 예 여전히 Pat Flynn과 같은 훌륭한 삶을 살 수 있습니다.

어느 쪽이든, 성공하는 유일한 방법은 시작하는 것입니다! 결국, 당신이 그것을 포기하지 않으면, 당신은 알 수 없을 것입니다.

그래도 확신이 없다면 왜 라이프 스타일 비즈니스를 시작해야 하는가?물론 세 명의 라이프 스타일 기업가가 자신의 사이트에서 공유 한 모든 리소스를 탐색 할 수 있습니다. 그 모든 것이 당신에게 영감을주지 않는다면 아마도 하루 종일 일해야합니다!

경제를 이해하려면,
통계에 사람을 먼저 포함 하라

“경제 행위자는 사람입니다. 경제 모델은 사람을 포함해야 한다는 인식이 가장 중요합니다.” 2017년 10월 발표된 노벨경제학상의 영광을 차지한 리처드 H. 세일러(72) 미국 시카고대 교수는 수상 발표 직후 스웨덴 왕립과학원 노벨위원회와의 통화에서 이같이 밝혔다.
세일러 교수는 현실에 있는 심리적인 가정을 경제학적 의사결정 분석의 대상으로 통합하는 데 기여했다. 우리가 익히 들은 경제학은 합리적이고(rational), 계산적이며 이기적인 경제적 인간(homo economicus)이라는 가정에서 출발한 학문이다. 사람은 컴퓨터처럼 무제한의 계산을 실수 없이 해낸다고 믿고 있는 셈이다. 하지만 우리의 모습을 보면 이러한 가정에 의문이 생긴다. 경제현상은 사람의 심리를 떠나서 설명되기 어렵기 때문이다. 행동경제학은 기존 전통경제학에서 간과하고 있던 사람의 심리를 파고들었다.

행동경제학이 주목받은 건 경제 주체의 비합리적·비이성적 의사 결정과 행동을 이해하는 도구로서 역할을 하면서다. 세일러 교수가 지난 2008년 쓴 베스트셀러 ‘넛지(Nudge)’에서 그 역할이 잘 설명돼 있다. ‘넛지’는 ‘팔꿈치로 가볍게 쿡쿡 찌르다’란 뜻이다. 규제나 강압보다 효율적인 힌트나 설계로 자율적 선택의 폭을 넓혀준다는 게 핵심이다. 가장 널리 알려진 것은 ‘소변기의 가장 성공적인 투자의 예 파리’다. 암스테르담 공항은 소변기에 파리 모양 스티커를 붙여놓는 아이디어만으로 소변기 아래 바닥에 떨어지는 소변량을 80%나 줄일 수 있었다고 이 책은 소개하고 있다.
세일러 교수는 노벨상 수상 직후 인터뷰에서 가장 성공적인 ‘넛지’ 사례로 일부 국가에서 도입한 자동 연금 가입 제도를 꼽았다. 그는 “누구나 연금에 가입하도록 한 뒤 원치 않는 사람은 탈퇴할 수 있도록 정책을 가장 성공적인 투자의 예 설계했다. 그랬더니 연금이 필요하다는 것을 알면서도 당장 실행하지 않고 미루는 행동을 극복할 수 있다”고 설명했다.
그럼 왜 경제 현상을 분석할 때 사람을 먼저 생각해야 하는지 하나씩 살펴보자.

휴리스틱-경제 활동은 심리에 의해서 움직인다

이 글을 읽고 있는 당신도 오늘 수많은 선택을 했을 것이다. 점심시간 메뉴를 결정할 때나 마트에서 과일을 고를 때를 생각해보자. 평소 먹던 것을 선택할 것인지 아니면 새로운 것에 도전할 것인가? 해당 품목이 다른 가게보다 저렴할까? 특별한 판촉행사가 있을까?
대부분의 사람들은 이러한 문제들에 많은 시간을 들이지 않는다. 상당수는 간단하게 늘 가던 곳에 가거나 보통 사던 과일을 선택한다. 이것이 바로 ‘휴리스틱(heuristic)’이다. 휴리스틱이란 시간이나 정보가 불충분해 합리적인 판단을 할 수 없거나 굳이 체계적이고 합리적인 판단을 할 필요가 없는 상황에서 신속하게 사용하는 어림짐작이다. 대부분 사람들의 경제적 활동은 휴리스틱에 기초한다. 그렇지 않다면 삶은 너무나 복잡해졌을 것이다. 사람들이 갖는 휴리스틱에는 대표성 휴리스틱이 있다. 사람들은 정보가 불완전한 상태에서 판단을 내리기 때문에 한쪽으로 치우친(bias) 잘못된 결정이 내려질 수 있는 위험을 갖고 있다. 대표성 휴리스틱이 이러한 특징을 지녔다. 대표성 휴리스틱은 어떤 사건이 전체를 대표한다고 보고 이를 통해 빈도와 확률을 판단하는 것을 의미한다. ‘하나를 보면 열을 안다’는 속담이 대표성 휴리스틱을 표현하는 좋은 예가 될 수 있다.

빅데이터 시대 더 각광받는 베이즈 통계

우리가 살다보면 불확실한 상황에서 선택을 해야만 하는 경우가 생긴다. 새로운 식당 선택처럼 비교적 간단한 결정 외에 이직이나 이사 등 삶 전체에 큰 영향을 미칠 선택까지 다양하다. 우리는 이러한 가장 성공적인 투자의 예 결정을 내릴 때 새로운 정보를 학습하려는 노력을 기울인다. 새로운 정보를 이용하면 불확실성을 조금이나마 낮출 수 있기 때문이다. 새로운 정보를 얻기 위해 TV, 라디오, 인터넷, 신문, 가족과 친구에게서 새로운 정보를 얻는다.
예를 들어 회사에 생긴 일로 맘이 상한 甲이 씁쓸한 마음을 달래고자 친구들과 술을 겸한 저녁식사를 계획했다. 그는 기분전환으로 오늘은 새로운 메뉴를 선택하려고 한다. 그는 친구들과 즐거운 시간을 보낼 수 있는 메뉴와 장소가 무엇인지 여러 채널을 통해 정보를 모을 것이다. 그는 새로운 정보를 어떻게 활용할까? 이 과정에서 우리는 통계의 힘을 빌린다. 해답의 실마리는 ‘베이즈 정리(Bayes’ theorem)’다.
베이즈 정리는 영국의 수학자 겸 목사 토머스 베이즈(1701~1761)가 발견하고, 훗날 프랑스의 수학자이자 천문학자인 피에르 시몽 라플라스가 완성했다. 베이즈 가장 성공적인 투자의 예 정리가 다루는 확률은 주관적이다. 객관적인 수치가 아니라 인간의 심리에 의존한 것이기 때문이다. 베이즈 통계가 사상적인 면을 갖추고 있다고 평가받는 이유이기도 하다.
동전을 던져 앞면이 나올 확률이 50%지만, 찌그러진 동전을 던졌을 때는 확률이 달라진다. 이럴 경우 공장에서 찌그러진 동전이 생산될 확률을 구해 추가로 반영해야 한다. 이처럼 새로운 상황과 정보가 나오면 가장 가능성이 있는 것을 골라 적용해 확률을 수정해 나가는 것이 바로 베이즈 정리다. 이런 의미에서 베이즈 통계는 조건부 확률이라는 말로 표현되기도 한다.

조건부 확률에서는 새로운 정보를 알았을 때 확률의 개선이 일어나게 된다. 우리는 어떤 실험결과에서 나온 정보를 이용해 어떤 사건의 처음 확률을 개선시킬 수 있다. 여기서 처음 확률은 사전확률(prior probability)이라 하고, 개선된 확률을 사후확률(posterior probability) 이라고 한다. 甲은 줄어든 호주머니에서 기분 좋은 저녁식사 시간을 위해 새로운 정보를 계속 수집해 나가고, 새로운 정보에 근거해 저녁식사 당일 최종적인 의사결정을 내릴 것이다.
베이즈 이론이 이처럼 ‘과거 데이터를 기반으로 미래를 예측 한다’는 특징 덕분에 데이터가 많을수록 확률도 정확해진다. 데이터가 바뀌면 예측도 저절로 수정된다. 컴퓨터의 논리구조와 유사하다. 초기에는 엉성했던 번역 프로그램들이 갈수록 정확해지는 이유가 여기에 있다. 이런 점에서 빅데이터 시대를 맞은 지금 베이즈 정리가 더욱 주목을 받는 원인이 될 수 있다.

베이즈 이론과 행동경제학의 발달과정에는 유사점이 있다. 기존 굳건한 학계의 비판을 극복했다는 점이다. 주관적인 믿음을 측정하기 때문에 합리적이지 않다는 이유에서 베이즈 정리는 오랫동안 금기시되기도 했다. 베이즈 정리를 언급하면 대학에서 자리를 얻을 수 없을 정도였다고 가장 성공적인 투자의 예 전해질 정도다. 하지만 최근 컴퓨터의 계산 능력이 급증하고, 더불어 사후확률의 계산을 몬테카를로 방법 혹은 변분추론과 같은 기법으로 해결할 수 있다는 것이 밝혀지면서, 베이즈 정리가 점차 확산됐다.
행동경제학 역시 주류 경제학과는 기본적인 가정이 달라 오랜 기간 설움을 겪었다. 세일러 교수의 올해 노벨상 수상은 곧 주류 경제학계로부터 이단 취급을 받아온 행동경제학의 쾌거로 평가받고 있다. 인간의 비합리성을 강조하는 행동경제학자들의 주장은 주류 경제학의 근간을 흔드는 것이기 때문에 쉽게 받아들여지지 않았기 때문이다. 주관적인 믿음을 측정하는 베이즈 정리와 경제학이 만나 사람의 심리적 특성을 활용하는 행동경제학이라는 꽃을 피우고 있다. 공통의 역사적 분모를 가진 두 분야가 만난 셈이다.

심리적 회계-운수 좋은 날 사람들의 선택은

세일러 교수가 개발한 이론으로 대표적인 것이 ‘심리적 회계(mental accounting)’다. 이를 통해 인간심리를 분석해 개인이 개별적으로 내리는 결정에 집중했고, 어떻게 재무적인 결론으로 이어지는지 설명했다. 비오는 날 택시 이용자가 늘기 때문에 택시가 더 잘 잡혀야 하지만 택시 운전사들은 하루 매상을 다 올렸다고 생각해 먼저 퇴근하면서 택시가 잡히지 않는다는 결론이다. 만약 택시 운전사들이 합리적으로 행동한다면 손님이 많은 날 운행을 더 많이 하고 맑은 날 쉬는 것이 옳지만 그렇게 행동하지 않을 수 있다는 설명이다.

사회적 선호현상-인간은 이기적인가 이타적인가

세일러 교수는 또 인간의 사회적 선호현상을 강조했다. 인간이 이기적인 본능에 따라 행동하는 것에 그치지 않고 함께 잘 살기 위해 이타적 행동을 할 때도 있다는 의미다. 세일러 교수가 심리학자 등과 함께 고안한 ‘독재자 게임’에서 관찰할 수 있다. 독재자 게임은 두 사람을 짝을 지어주고 돈을 준 뒤 한 사람은 분배자로, 한 사람은 수령자로 나눠 진행된다. 수령자는 돈을 나눈 결과에 어떤 저항도 할 수 없고 그대로 수용해야 한다. 주류경제학의 가정에 따라 인간이 이기적으로 행동한다면 분배자는 모든 돈을 독차지해야 한다. 하지만 이 실험을 수행한 결과 분배자들은 전체 돈의 25%가량을 수령자에게 줬다. 만약 분배자가 돈을 독점한다면 인간적 유대와 같은 사회적 경향이 무너지기 때문에 수령자에게 일부 떼어준다는 것이다.
세일러 교수의 연구는 지난 2008년 글로벌 금융위기 과정에서 부각했다. 인간의 합리성이 반드시 전체의 후생복리를 높이는 방향으로 귀결되지 않는다는 반성이 확산된 분위기 속에서 세일러 교수의 연구가 주목받은 것이다. 2008년 금융위기 당시 벌어졌던 어이없는 상황들이 바로 세일러 교수의 전공 분야였던 것이다. 금융위기 이후 그는 미국인들의 저축과 연금 플랜을 다듬어 빚더미에 앉은 미국을 구한 경제학자로 평가받기도 한다.

행동재무론-인간은 바보같은 행동을 하는가

행동경제학은 자본시장 연구에도 많은 영향을 미쳤다. 합리적 투자자에 기반을 둔 자본시장의 효율성이 1980년대 실증연구에서 다양한 시장 이상현상(market anomalies)들이 발견되면서 그 효용성에 의문이 들기 시작했다. 이를 해결하기 위해 현실적인 차원에서 투자자 심리의 비합리성을 고려한 행동재무론(behavioral finance)이 태동하기 시작했다. 투자자들을 비합리적으로 이끄는 주요 심리적 요인들로는 앞서 언급한 심리적 회계를 비롯해 과신(overconfidence), 현상유지(status quo) 본능, 정박효과(anchoring effect)와 군집행동(herding behavior) 등이 있다.

연구결과에 따르면 사람들은 자신의 능력을 지나치게 과신한다. 세일러 교수는 일반 투자자들이 가장 많이 하는 실수로 ‘자기 과신’을 꼽았다. 그는 “만약 스스로 잘 나가는 투자자라고 생각한다면, 자신의 실제 수익률이 얼마인지 계산해보라”면서 “대부분의 투자자는 거래수수료를 떼어내면 시장수익률에도 미치지 못한다”고 말했다.

합리적 인간이라면 좀 번거롭더라도 자기에게 유리한 쪽을 택한다. 하지만 현실에선 이미 익숙한 일을 바꾸려 하지 않는다. 이런 인간의 특징을 ‘현상유지편향’이라고 한다. 이는 익숙한 대상에 안주하려는 경향으로 주로 그 대상으로 포기함에 따른 아쉬움이나 두려움, 고통을 피하고자하는 본능에서 나온다. 투자자들은 다양하고 화려한 투자결과를 원하면서도 한 두 개의 주식종목에만 집착하게 되는 결과를 낳는다.
정박효과는 또 다른 노벨경제학상 수상자 대니얼 카너먼이 규정한 개념이다. 투자자가 숫자(기업매출액 등)에 꽂히면, 집착하기 시작한다는 것이다. 이어 새로운 정보를 접할 때 기존 수치를 조정하지만, 이미 애초 숫자에 집착한 뒤라 조정 폭이 충분히 크지 않다는 것이다. 과거에 알고 있던 지식을 고집하고, 새로운 정보를 쉽게 가장 성공적인 투자의 예 수용하지 않으려 한다. 특히 노년층으로 갈수록 정박효과는 강하게 나타난다.

군집행동은 한 사람의 행위가 다른 많은 사람에게 영향을 미치는 투자행위를 말한다. 무리에서 뒤처지는 걸 싫어해 다른 이들을 따라 하는 과정에서 나타난다. 투자자들이 공황 상태에 빠져 투매할 때는 물론 안전하게 다수의 행동에 편승할 때도 나타난다. 가격이 상승하면 우르르 사고, 하락해도 우르르 파는 현상이 벌어져 가격이 극단적인 모습으로 형성된다. 상승국면에선 언젠가 더 높은 가격을 부담하고 물량을 매수하고자 하는 세력이 나타날 거라는 기대로 매수에 나서고, 하락국면이면 가격이 바닥까지 떨어져 더는 하락할 공간이 없을 때까지 매도하는 원리다.

시장 이상현상 가운데 대표적인 사례가 ‘캘린더 효과’다. 캘린더 효과란 공휴일 다음날이나 주말을 쉬고 난 다음날의 시장 평균수익률이 다른 날의 수익률보다 높다는 것이다. 많은 전문가들이 과거 데이터를 가지고 휴일 다음날과 평일 사이에 수익률의 차이가 존재하는지를 통계적으로 분석해 보니 휴일을 보낸 다음날의 주가들이 유의미하게 높은 것으로 나타났다. 주식시장이 전통적인 경제이론처럼 효율적이라면 특정 요일과는 상관없이 유의미한 수익률 차이가 없어야 한다. 학자들은 캘린더 효과를 많은 투자자들이 합리적인 근거 없이 휴일이 지난 다음날 주식이 오를 것이라는 낙관적인 기대를 하는 성향이 크다는 데서 원인을 찾았다.
대표적인 캘린더 효과로는 1월 효과, 서머랠리(summer rally), 산타랠리(santa rally)와 추수감사절을 전후한 미국 증시의 오름세 등이다. 1월 효과는 연말·연초에 집중된 보너스들이 증시로 흘러들고, 새해를 맞아 주식 분석가들이 낙관적인 전망을 내놓으면서 1월의 주가 상승률이 다른 달에 비해 상대적으로 높게 나타나는 현상을 말한다. 서머랠리는 펀드매니저들이 긴 휴가를 떠나기 전에 가을 장세를 기대하고 미리 주식을 사 놓기 때문에 휴가를 앞둔 초여름에 주가의 단기 급등 현상이 나타나는 것을 말한다. 산타랠리는 연말에 소비 증가세가 나타나면서 연말장 종료 5일 전부터 이듬해 2일까지 증시가 강세를 보이는 현상이다. 또 미국에서는 전통적으로 추수감사절(11월 넷째 목요일)을 전후해 증시가 오른다. 이처럼 월별 주기에 따른 캘린더 효과 외에 ‘주말효과’, ‘월요일 효과’ 등으로 기간을 더욱 세분화해 증시 상황을 설명하기도 한다.

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가장 성공적인 투자의 예

성공적인 투자를 위한 필수 조건, 재무제표 분석법

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클래스에서 배우는
재무제표 마스터 3단계 를 소개합니다.

Step01. 성투를 위한 준비 단계,
재무제표 이해하기

- 투자의 대가, 피터 린치와
윌리엄 오닐의 투자법
- 재무제표 보는 사이트와 팁
- 쉽고 빠르게 재무제표를 보고
분석하는 방법 : 영업이익,
손익계산서, 재무상태표 등
- 재무상태표와 용어 설명

Step02. 재무제표로 살펴보는
좋은 기업과 나쁜 기업

- 실질적으로 주가에 영향을 미치는
재무제표의 요소 파악하기
- 턴어라운드 기업과 적자 기업의
사례로 배우는 기업의 실적과
주가가 재무제표에 미치는 영향

Step03. 투자, 이제는 실전입니다!

- 특수사채 속 숨은
주가 효과 파악하기
- 착한 유상증자와 나쁜 유상증자
- 액면분할과 주가의 상관관계
- 부채비율이 낮다고
무조건 좋은 기업? NO!
- PER 활용법과 쉽게 놓치는 오류

클래스 구성
이런 것을 배웁니다

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재무제표, 너무 복잡한데 이것까지 알아야 해?
라고 생각하신 분들 위해! 방대한 재무제표 속에서 투자에 필요한 핵심 요소만 선별해 알려드립니다. 모든 항목을 일일이 살펴보기보다는 꼭 봐야 하는 중요한 항목만 분기별로 체크할 수 있도록 효율적인 가이드를 제공합니다.

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실적이 나빠도 좋은 기업일 수 있으며, 실적이 좋지만 나쁜 기업일 수 있습니다! 이번 강의에서는 영업현금흐름, 잉여현금흐름과 주가 간의 관계를 통해 투자에 영향을 미치는 '진짜' 실적을 구분하는 법을 다룹니다. 수강 이후에는 초보 투자자도 급등주의 시그널을 포착할 수 있습니다.

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삼성전자, 구글, 아마존, 현대차 등 과거의 재무제표 실제 사례로 배우는 성공적인 투자 종목 선정법! 단순히 재무제표의 요소를 분석하는 것을 넘어서, 과거 다양한 기업들의 재무제표를 통해 어떻게 실적이 반영되고 있는지, 함정은 없는지를 세세히 알려드립니다.

양대천 교수와 박세익 전무에게

재무제표를 배워야 하는 이유


'재무제표 활용계의 어벤져스'라 불리는
재무제표 투자법의 베스트셀러 저자, 양대천 교수와
체슬리자문의 박세익 전무!

이들은 각종 세미나와 유튜브 출연을 통해
투자의 이론과 실사례를 쉽고 재미있게 풀어내어
많은 동학 개미들의 인정을 받은 업계 전문가입니다.

양대천 교수와 박세익 전무의 강의를
수강한 이후에는 여러분도
기업의 대차대조표와 손익계산서 분석법은 물론,
각 기업의 재무 상태와 과거의 실적까지
스스로 파악하고 분석할 수 있는 수준에 도달할 수 있습니다.

초보 투자자에서 전문 투자자에 이르기까지
모든 투자자에게 도움이 되는 이번 강의로
성투의 지름길인 재무제표 분석을 시작하세요.

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재무제표 활용계 어벤져스!
박세익 전무&양대천 교수

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다수의 수강생 후기로 검증된
재무제표 쪽집게 과외선생님,
박세익 전무와 양대천 교수의 강의

콜로소 창업 재테크 후기

양대천, 박세익
주식 투자 전문가


안녕하세요
회계학 교수 양대천,
체슬리자문 전무이사 박세익입니다.

15분 만에 이 회사가 투자하기
좋은지 혹은 나쁜지를 결정하는 방법이 있을까요?

숨겨진 기업의 재무와 경영 상황에 대한
실상을 보여주는 재무제표를 이해하면 가능해집니다.

본 클래스는 초보 투자자도
쉽고 빠르게 기업을 분석할 수 있도록
재무제표의 핵심을 압축된 형태로 알려드립니다.

저희와 함께 시장 변동성에도 흔들리지 않고
투자 수익을 낼 수 있는
재무제표 분석법을 파악하여,
남부럽지 않은 수익률을 만들어보세요.

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콜로소 박세익

현) 체슬리자문 대표이사/전무
전) 인피니티 투자자문 전무이사
전) 제일저축은행 자산운용팀 부장
전) 한화투자신탁운용 주식운용팀
전) KTB 자산운용 투자공학팀
전) 신한BNPparibas 투자신탁운용 주식운용팀

이력 더보기

[경력]
2017년 정보통신부 장관상 수상
University of Denver, Business School, MS in Finance
경제TV 다수 출연
삼프로 TV 고정 출연 중

[저서]
투자의 본질 (2021)

콜로소 양대천

현) 중앙대학교 경영학부 회계학 전공 교수
전) 포스코 경영연구소 연구위원
전) 삼일회계법인, LG전자 본사 기업가치보고와 M&A 전담
다수의 금융 및 주가 대응 관련 CEO 특별보고 수행

이력 더보기

[저서]
재무제표를 알면 오르는 주식이 보인다 (2020)
재무제표를 꿰뚫어보는 법(2019)

조만간 가격이 인상될 예정입니다.
지금 구매하세요!

커리큘럼
커리큘럼을 보여드려요

SECTION 01. 투자를 위한 재무제표의 이해

01. 왜 재무제표인가

- 피터 린치의 주식 6가지 분류법
- 장기성장주의 원동력은 진짜 실적이다.

02. 재무제표 쉽게 시작하기

- 윌리엄 오닐의 CANSLIM 투자법
- 재무제표를 볼 수 있는 사이트와 팁
- 영업실적 그리고 컨센서스 보는 방법

03. 재무제표 빨리 보기

- 영업이익의 중요성
- 영업이익을 보는 방법(QoQ, YoY)
- 영업현금흐름은 더 중요하다

04. 재무제표 예시로 이해하기

- 카페 창업으로 알아보는 재무제표 이해하기
- 카페 창업 1년간 운영 후의 재무제표

05. 재무제표 한 번에 이해하기

- 일방적 형태의 손익계산서와 주요 항목

06. 재무상태표

- 일반적 형태의 재무상태표와 주요 항목
- 재무상태표와 용어 설명

07. 재무제표 좀 더 알아보기

- 진짜 실적은 바로 현금흐름
- 재무제표 간 흐름도
- 연결재무제표 vs 별도재무제표

SECTION 02. 재무제표로 고르는 좋은 기업, 나쁜 기업

08. 재무제표 4가지만 보면 주식이 보인다.

- 주가와 관련되는 중요한 종목은?
- 영업이익 지표가 으뜸이다
- 진짜 실적은 영업현금흐름이다
- 영업이익 - 영업현금흐름의 조정항목 속 비밀
- 대규모 투자와 자금조달은 주가 변동의 원인

09. 영업이익이 최우선이다.

- 주가에 결정적인 영업이익
- 영업이익률과 영업이익 성장률의 의미
- 기업 사계 분석 (삼성전자, 테슬라)

10. 영업현금흐름의 힘

- 영업현금흐름 = 진짜 실적
- 영업이익은 과연 어디까지 신뢰할까?
- 빅테크 기업, 무한 성장에는 영업현금흐름이 있다. (아마존, 구글)

11. 영업현금흐름 조정이란?

.- 반드시 피해야 할 3년 연속 영업적자기업
- 박세익의 투자 원칙
- 영업현금흐름 조정표

12. 턴어라운드 기업과 적자기업

- 기업 사례 분석 (2020' 포스코)
- 기업 사례 분석 (2020' 현대차)

13. 잉여현금흐름으로 급등주 발굴하기

- 잉여현금흐름이란?
- 잉여현금흐름은 가치발견의 핵!

14. 연구개발비는 줄자?

- 연구개발비를 왜 주목해야 할까?
- 무형자산 그리고 비용

SECTION 03. 투자, 이제 실전이다

15. 특수사채 발행

- 옵션부사채를 알아야 한다
- 전환사채 발생 결정 시의 주가 효과
- 전환사채 전환 시 주가 효과

16. 반드시 피해야 할 전환사채 연명 기업

- 반드시 피해야 할 전환사채 연명 기업은?
- 기업 사례 분석

17. 착한 유상증자, 나쁜 유상증자

- 유상증자를 하는 이유
- 무엇보다 발행가액이 중요하다

18. 무상증자의 주가 영향

- 무상증자란?
- 무상증자의 주가 영향

19. 액면분할과 주가

20. 투자수익률과 부채비율

- 가치주는 ROIC를 보라
- 부채비율이 낮다고 무조건 좋은 기업은 아니다 (애플)

21. PER 활용 투자

- 고 PER에 사고, 저 PER에 팔아라 (2018' 하이닉스)

22. PER의 오류 & 이익의 질

- PER을 위해 이익의 질을 보라
- PER의 오류

23. PBR 무용론

- 눈에 보이는 자산과 보이지 않는 자산 (카카오·네이버·애플)
- PBR 10배가 넘으면 팔아라
- 한국 PBR 1.2배, 미국 4.5배 차이의 이유

24. 피터린치가 좋아한 PEG

- PEG와 PEG 매트릭스
- 피터린치가 좋아한 PEG

25. 기업가치 분석 모델

- 재무제표 요소 모델
- 기업가치의 가장 기본, '자산 가치'
- 기업가치의 결정적인 부분, '수익가치'
- 재무제표를 봐야 하는 이유, '조정 가치'

26. 물적분할과 인적분할

- 물적분할 vs 인적분할
- 기업 분할 방식에 의한 주주 가치 영향

27. 산업 특성 분석

- S-Oil 분석 사례
- 차화정 (자동차·화학·정유)
- 수익보다 수주에 움직이는 조가 (조선업·건설업)

28. 환율이 중요하다

- 환율과 영업이익의 영향
- 현대차, SM 주가를 부러트린 원엔환율 (2013)

29. 사업, 매출 및 이익구조

- 사업내용 파악하기
- 사업보고서 예시 (카카오)

30. 중요한 재무제표 팁

- IR, 애널리스트 리포트의 중요 핵심 팁
- 감사의견에서 중요한 핵심 팁

해당 영상은 투자 판단에 대한 참고 자료 및 정보 제공일 뿐 투자 권유가 아니며, 모든 투자에 대한 책임은 투자자 본인에게 있으므로 투자 시 어떤 위험이 있는지 반드시 확인하시기 바랍니다.

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Invest_Mind : 투자의 첫걸음

주식 투자를 하시는 많는 분들이 주식을 하시기 위해서 시황이나 뉴스를 꼭 챙겨보시고 투자의 인사이트를 얻으려고 합니다.

물론 주식을 투자하시는 분들은 경제의 흐름이나 방향, 트렌드, 소비 성향을 파악하여 투자의 방향을 잡기 위해서 뉴스나 미디어를 통해서 정보를 얻어야 하기도 합니다.

왜냐하면 경제의 흐름이나 방향, 트렌드, 소비성향은 투자에 있어서 중요한 재료이기 때문입니다.

그런데 이러한 경제의 흐름이나 방향, 트렌드, 소비성향은 장기간에 걸쳐 천천히 바뀌어 갑니다.

짧게는 몇년 길게는 10년 정도의 시간을 두고 바뀌어 갑니다.

그래서 우리는 뉴스나 미디어를 통해서 또는 사람들이 어떤 물건이나 서비스를 이용하고 있는지를 알고 소비성향의 큰 방향성만 알고 투자를 하면 됩니다.

즉 일시적이거나 단기간에 일어나는 일들에 일일히 대응 할 필요가 없습니다.

예를들어 내연기관 차량의 투자에서 전기차로 넘어 가기 때문에 기존의 내연기관 차량에 관련된 투자보다 전기차에 관련된 투자를 하게 되는 것입니다. 내연기관에서 전기차로 넘어가는 기간은 지난 10년 전부터 시작되어 앞으로도 5-10년에 걸쳐서 서서히 트랜드가 바뀌어 갈 것입니다.

이 기간동안 우리가 전기차에 투자 할 수 있는 시간은 너무나 많습니다.

비단 전기차 뿐만 아니라 필름 카메라에서 디지털 카메라로 넘어가는 것도 오랜기간이 걸렸고 일반 전화에서 무선전화 그리고 스마트 폰으로 넘어가는 것도 그러했습니다.

우리가 지금 우리의 소비의 방향 트렌드만 잘 알고 그 방향으로 투자를 한다면 투자에 있어서는 큰 문제는 없다는 것입니다.

그런데 문제는 뉴스나 미디어에서 나오는 단기적으로 일어나는 사건이나 이슈들에 너무 민감하게 반응하여 대응을 한다는 것입니다.

실제로 많은 주식 투자자들이 일시적으로 일어나는 이슈들에 심리적으로 흔들려 주식을 헐값에 처분 하거나 급등주를 따라 다니려 합니다.

뉴스에서 또는 애널리스트들이 말하는 정보는 모두 일시적이고 단기적인 정보들 입니다.

또한 이 정보들의 52%의 확률로 그들이 말하는 대로 정확하게 흘러가지 않습니다.

이러한 정보들은 투자자들의 심리를 위축시키거나 급하게 만들어 우리의 눈을 가리고 투자에 실패하게 만들어 버립니다.

그런데 우리는 이러한 뉴스나 미디어를 찾아 쫓아 다니며 마치 귀한 정보를 얻은 듯이 생각하고 이를 바탕으로 투자하려 합니다. 그러면 내가 가진 자산은 50%가 넘는 확율로 눈녹듯 사라져 버릴 수 있습니다.

세계적인 투자회사 피델리티와 뱅가드 회사에서 리서치를 한것이 있습니다.

두 투자회사를 통해 운영하는 투자자들의 계좌에 Activity 많이 일어나는 계좌와 Activity가 적은 계좌의 주식률을 본 결과 Activity가 적은 계좌가 더 수익률이 좋다는 결과가 나왔습니다.

특히 수익률이 높은 계좌의 고객들에게 전화를 걸어 확인한 결과 자신이 그러한 주식 계좌를 가지고 있는지도 모르는 사람들도 있었다고 합니다.

이러한 결과는 우리가 단기적으로 뉴스나 미디어에서 흘리는 정보에 대응하여 Active하게 투자를 하기 보다 큰 방향성을 잡아서 흔들림 없이 투자하는 것이 더 좋은 수익률을 내는 방법이라는 것입니다.

지금 인플레이션, 금리 인상, 전쟁과 같은 단기적인 이슈들로 인해서 시장의 변동성이 커졌습니다. 이러한 이슈들은 모두 단기적으로 일어나는 일들 입니다.

하루에 42조가 들어가는 전쟁을 영원히 할 수는 없을 것이고 인플레이션도 언젠가는 안정을 되찾을 것입니다.

또한 금리 역시 물가가 안정되면 자연스럽게 안정을 찾을 것입니다.

그런데 우리는 뉴스나 미디어에서 나오는 부정적인 정보들에 마인드가 흔들려 내가 원래 가지고 있던 투자 방법에 흔들려 간다는 것입니다.

우리는 이러한 단기적인 일들보다 앞으로 일어날 기술의 발전, 전기차, 자율 주행, 메타버스, NFT, 디지털화폐, 대체에너지, 통신 등을 다루는 기업들의 성장성에 더 집중 해야 합니다.

우리가 투자하는 기업들은 단기적인 이슈들과는 상관 없이 계속해서 발전해 성장 할 것이기 때문입니다.

뉴스와 미디어에서 단기적인 악재에 투자 마인드가 흔들리면 공포에 패닉셀(Panic Sell)을 하고 광기에 패닉바잉(Panic Buying)하게 됩니다. 또한 정작 투자해야할 시기인 저평가 구간에 진입 했을때 투자를 못하도록 방해를 합니다.

그래서 성공적인 투자를 이루기 위해서는 이러한 정보들에 흔들리지 않고 나만의 투자 방향과 마인드를 가지고 투자해야 합니다.

주식투자는 마인드가 가장 중요합니다. 어떤 마인드로 투자하냐에 따라 성공과 실패가 결정 되기 때문입니다.

내가 처음 세운 투자 원칙과 방향을 다시한번 생각해보고 단기적으로 일어나는 일들과 정보들에 흔들림 없는 투자로 성공적인 투자를 이루시기를 바랍니다.


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